中国教育

　　“我不认为中国经济发展有大的危险。”“中国的股市未来仍然是长期看好的。”……11月24日下午，著名经济学家、北京大学光华管理学院院长张维迎以及北京大学光华管理学院博士生导师刘学，应中国光大银行郑州分行之邀，做客郑州参加“2007光大高端经济论坛”活动，与来自全省的400多位企业家面对面进行交流。张维迎并就近期的经济热点问题接受了媒体的专访。

　　“中国经济不会像有些人担心的那样会崩溃”

　　宏观经济仍然总体向好 “我不认为目前中国经济有大的危险，中国经济仍然是宏观向好的。”针对目前关于中国经济发展的问题，张维迎开门见山地表达出他的观点。

　　中国目前经济发展究竟是否存在着“流动性过剩问题”，这成了当前争论的焦点。对此，张维迎阐述说，经过30年改革发展，目前中国经济体制已经有了很大的变化。可以说，目前中国经济已经实现全球化，经济主体也实现了多元化。目前中国经济主体有国有、私有、外企等。“经济主体越多元化，经济发展的稳定性就越强。”

　　正是基于“目前中国经济不是一个独立的个体，而是与整个国际资本形势密切联系”的论断，张维迎指出，原来探讨中国经济发展，可以从货币供应量分析。但现在国际一体化后，资本寻找各种有利可图的投资。外资预期中国经济增长好，投资潜力好，因此就会大量进入中国。而伴随着人民币的升值，更有一些投机性质的资金也不断进入中国。这就是可能目前有人认为产生“流动性过剩”的原因。

　　“过去可以根据货币供应量就可以正确分析经济走势，而目前很多因素是政府不可控制的。而目前还没有理论可以证明股票市场高涨与流动性有必然的关系。”张维迎说，“我认为，中国经济总体看好，不像有些人担心的那样会崩溃。”

　　“大家都来买股票，就表明对未来预期看好”

　　但股市暴涨不见得是好事 “股票价格是对企业资产价值未来预期的体现，是未来收益的资本化。这种预期不单单是单个企业，而是对整体企业。如果大家都来买股票，就表明大家都对未来预期看好。”针对目前阶段的中国股市，张维迎如是表示。

　　但他同时指出，如果大多数人都过分乐观，就会导致不现实的主观收益高预期，如果这种高预期没有实现，那么就会使股票市场出现问题。

　　“但同时需要指出的，在这么短的时间内，国内股票价格出现这么大幅度的上涨，不见得就是一件好事。”

　　这样导致的结果就是，把人的心理改变了：有些企业主可能因为在资本市场上赚到了巨额利润，从而对资产进行重新配置，这样就会偏离自己的主业。这对企业未来成长不利。而个人由于过去几倍的收益增长，也会产生浮躁心理，而一旦预期收益没有达到，就会产生不好影响。

　　对于中国股市的发展，张维迎有着自己的观点：中国的股市未来仍然是长期看好的，但中国股市受政府干预参与过多。这样导致的后果就是，投资者往往一赔钱就去找政府，把股票价格变化与政府联系起来，而政府往往就顶不住压力，会出台政策来干预股市——“这对于股市长远正常发展不利”。“通货膨胀增长不是大问题，失去控制才是大问题”

　　控制通胀不一定就要提高利率 目前连续几个月的通货膨胀都维持在6%以上，这属于正常现象吗？对此，张维迎也有自己的看法。

　　“目前通货膨胀上涨过快，是因为过去通货膨胀一直在低位，这只是属于正常的调整过程而已。通货膨胀也是在正常范围内的。”

　　他举例说，假如经济增长10%，通货膨胀增长5%，另一方面，经济增长3%，通货膨胀增长1%。相信很多人都愿意选择前者——“我个人认为，在经济增长10%的情况下，通货膨胀增长5%，不应该是一个大问题。”

　　近几年来，为了应对经济过热的趋势，央行一直实行紧缩性货币政策。采用频频加息、提高存款保证金率等诸多手段来进行宏观调控。对此，张维迎表示，提高利率在开放经济状况下，不见得是一个强有力的措施。“利率提高得越多，就越会导致大量外资涌入，人民币供给增多。因此控制通货膨胀不一定就要靠利率手段。”

　　“很多人现在担心通货膨胀，其实真正的原因不是担心通货膨胀增长多少，而是担心通货膨胀的趋势，担心这种膨胀失去控制，这才是个大问题。所以现在的关键是如何有效控制通货膨胀，避免失去控制。”张维迎说。